V70をベースとしたクロスオーバーSUVとして登場。初期はV70ファミリーの一グレードとして V70 XCを名乗っていた。オリジナルのV70より最低地上高を上げ215mmとなっており（全高は1560mm）、廃道や林道・オフロード・積雪路面で威力を発揮する。トレッドも45mm拡大されている。AWDシステムは、ハルデックス社の前後輪駆動配分を採用したスタンバイ式を採用している。
スタンバイ式の特性上、ぬかるんだ坂道などでは前輪しか回らないという悪路での走行実験動画や走行安定性試験などの報告も挙がっていたが、現在はプレチャージ機構により改善された。
2007年秋、V70と同時にフルモデルチェンジを受けて2代目が発売された。

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